5月29日，新聞報導國內的馬勝金融集團，打著美國那斯達克掛牌公司關係企業招牌，因對外佯稱投資外匯保證金、全台非法吸金逾30億元，法院將其總裁張金素等4人收押。
根據媒體報導指出，馬勝金融集團至少詐騙兩千多人，被害人被洗腦到對集團深信不疑，有如被下蠱般，有人不理會親友勸阻，甚至到處借貸、抵押祖產，就是要捧著錢投資。
然而，儘管涉違法吸金40億的馬勝集團遭檢調查辦，仍有許多「鐵桿」支持者仍在網路上發文滅火，將此結果完全歸究於台灣的「金融鎖國」。也就是說，即使他們違反國內的金融法令，但並不代表他們是詐騙、吸金，並強調迄今馬勝獲利配息都正常。
對於這樣的說法，筆者一點也都不覺得訝異與奇怪。因為就算是合法的投資，或是由「正規」金融機構所銷售的各式商品來看，也並不乏讓投資人上當受騙、虧損連連的標的。
不相信？遠的雷曼兄弟債所造成的全球投資人大受傷不提，國內股民投資慘被套牢的案件，卻也俯拾皆是。例如報載在6月2日召開股東會的宏達電，慘遭套牢的小股東們怒氣不少，頻頻在會場上猛批首次以董事長身份，出席股東會的王雪紅。
對此，財信傳媒董事長謝金河也在他的臉書上，以「今天全巿場都在看宏達電」為主題發文指出：宏達電股價從1300元跌到97元，已經不得了了，市值更從1兆630億元跌到818億元，將1兆左右的財富在空氣中蒸發。
他更感慨王雪紅所擁有的兩家上市公司－威盛與宏達電，都曾有「當過股王」的了不起紀錄。但同樣的，王讓這兩家天價公司跌到深谷，也是「從來沒有過的紀錄」。
看到這兩則新聞，肯定有許多人會出現質疑：馬勝詐騙集團華麗空殼裹著誘人糖衣，這樣新型態的老鼠會組織，怎麼可以跟一般政府核准並監理的上市、櫃公司股票，或是金融投資工具相提並論？
更何況，所有投資工具的相關文件或廣告上，都會有特別的警語，以提醒投資注意風險，例如基金DM上一定有這一行字：「投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書」？
沒錯，以上說法都言之成理，但所有投資理財大眾，卻都常忽略掉一些以下兩大金融市場的現實。而這些，也才是一直以來，大多數民眾投資虧損連連的最大關鍵。
首先是「銷售時的刻意欺騙」。例如根本不可能有那麼多的投報率，卻硬要創造出一個「高獲利」的假象？或是該項投資根本無法保本、保息，卻在有意、無意之間，向投資人提供「保證獲利」的印象？
又或者在銷售時，業務員只提「可能獲利」部分，而刻意忽略掉其中潛藏的（高）風險，甚至是「高成本」，並且讓投資人覺得該商品或標的「完全無風險或成本」，以突顯出其相對極高的報酬。
甚至，根本搬出過去極為成功或高獲利的「案例與實績」，讓當事人相對應地產生可能與事實完全不符的超級連結，並且產生一股「有為者亦若是」的堅強信念，並且照著執行。
其次則是「共犯集團的蓄意詐騙」。例如上市、櫃公司的大股東、董、監事、重要專業經理人，是否有傳遞錯誤的公司營運狀況給一般投資散戶，或是根本就與外圍單位（也可能是投顧公司或媒體）一起合謀，共同塑造起一個「超強企業的不敗神話」，讓投資人誤以為投資到的，絕對是一個體質優良，但只是「時運不濟」的企業，只要照著大股東、投顧老師與媒體「隨便買、隨時買、不要賣」的說法，就一定能成就最後的勝利。
事實上，如果要用極為嚴格的標準，來審視現有整個金融市場上，所推銷的各式金融投資理財商品，或是各種多層次傳銷模式，似乎也都有馬勝集團的一些特質與銷售手法。
除了會另外披上一層「不保證獲利」的外衣，以躲避金融法規等罰責之外，用各種畫大餅手法，讓參與者產生無比高獲利、低風險的預期，則是絲毫沒啥差別。
當然，這些手法之所以會成功，當然是抓緊了投資人「短期賺大錢」的貪心心理，但更麻煩的是：後者的投資人不到慘賠、輸光家當之時，也都還真實相信他們是在投資，而不是賭博或被詐騙！
那麼，投資到底與賭博或詐騙間，有什麼樣明顯的不同嗎？老實說，普通外行人或許很難分得清楚，但有幾個標準，或許可以有助一般投資理財大眾清楚分辨：
首先，看詐騙與合理投資最大的差別，就在於「有沒有保證『高』獲利」？而這裡所謂的「高」，其實是與市場一般投資報酬率（通常不會超過公債殖利率或銀行定存利率太多）相距太多。
其次，可以從訊息的透明度與真實性看出。老實說，就算沒有「保證獲利」或「保證高獲利」，也並不代表就一定沒有「詐騙」的成份。就以台灣股市投資人常常會遇到的「大股東與作手聯手坑殺散戶」為例吧，其「詐騙」模式也完全不脫「業績大好」的拍胸脯保證。
這是因為，「投資有賺有賠」與「上市、櫃公司大股東是否刻意隱瞞企業真實的財務狀況，導致散戶預測失去方向與準確性」是完全不同的。假設是前者，投資人必須自負盈虧；但如果是後者，就算投資人預測再怎麼神準，也註定難逃大幅虧損的命運。
但是，由於這樣的案例，通常是由一整組可能包括媒體、「老師」、上市、櫃公司大老闆，甚至是外資在內的詐騙集團，所精心策劃與主導。所以，投資人要正確分辨訊息的真假，恐怕只有從「企業主過去紀錄狀況」中，去尋得蛛絲馬跡。
再者，賭博與投資之間的最大差別，就在於「幸運成份的多寡」。也就是當資訊完全正確與透明之下，一定的決策可以產出相對應的獲利，而不只是在於「某一、兩次的運氣較好」。
也正是因為長期累積的投資敏銳度，與正確的資訊研判能力，才是「大多數投資都有成功」的巴菲特，會被奉為股神的最大原因；至於一般只有一、兩次或某幾次成功賺大錢經驗，卻在一次「押寶」中虧光所有的「神人」，就只有被投資歷史的洪流給淹沒而已。
最後，筆者有些心得想要與讀者們一起分享：金融市場永遠是一個「零和遊戲」的戰場，也就是說，少數人所賺的錢，就是那其他大多數輸錢人的「犧牲奉獻」。
然而，如果從香港大學教授李偉才在「金融的本質就是債」這篇文章裡的說法－「我們已經進入了一個不折不扣的『大時代』，因為如果我們無法力挽狂瀾扭轉我們的金融制度和經濟發展模式，經濟崩潰和生態崩潰將把人類推向萬劫不復的地步」來看，永遠有金融機構或企業會用一些誇張的賺錢例子，讓許許多多看不清楚事實，只想在市場裡翻身致富的小民們，掏出他們僅有的銀子，然後將其搜刮殆盡。
所以，想要增加財富，卻不想面臨財富「越理（投資）越少」的民眾，不僅要清楚分辨投資與賭博、詐騙的不同，更應該小心謹慎且嚴肅地看待「投資理財」這件事。因為有時候，「不過度投資理財」，恐怕才是讓財富得以保全的重要關鍵吶。
《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。
※延伸閱讀》《李雪雯的健康財富百寶箱》https://www.facebook.com/wealthnotes（若讀者有相關投資理財問題，也歡迎在此專欄或以上粉絲團留言，個人將盡力、盡速回覆）
