很多讀者應該都聽過這樣的廣告詞：「差一個字，就不是XX」。但事實上，許多投資理財工具就算名字相同，內容也可能是「天差地別」。如果是對商品實質內容不甚了解的民眾，在面對不同的商品選擇時，就無法做出正確決定。
話說筆者前兩期的專欄中（《「我是有錢人」迷思534》最適合退休族的工具是什麼？！），提到了有一整筆資產的人，若想尋求一個長久且穩定的退休金，可以試試保險公司的即期年金險商品。
之後沒多久，筆者有位朋友的公公，就接到常往來銀行的電話，並向其推薦一種結合「保險＋以房養老」的專案。由於朋友的公公對此業務並不了解，但聽了業務員說「保險具有節稅效果，且未來房子因為都更或重建等原因滅失，保險年金仍然照常給付」，覺得很是心動，但又無法確定是否為真，就來找筆者討論，看是否真如銀行員說的如此優惠？
簡單來說，這種「保險＋以房養老」的組合，就是拿房子去抵押借款，而將借來的錢，用「躉繳保費」的方式，去買一個有保證年期的即期年金險。萬一被保險人提前身故，保證期間未領的金額，可以由保單受益人領回，且這筆理賠金，不用計入被保險人的遺產中計算。而且，因為是沒有身故給付的年金險，就算被保險人年齡已高，也不用擔心需要體檢、會被保險公司拒保的風險。
筆者實際以銀行舉例的「70歲男性、參與以房養老加保險20年期專案」來計算，假設實際核貸金額是1165萬元，單純以房養老之下，每月可領金額在未扣除利息之下，大約是4萬8000元；假設搭配所合作壽險公司的即期年金險，則每月可領年金（未扣貸款利息），也差不多是4萬8000元（請見下表一）。
表一、同樣逆向房貸1000多萬元，不同組合下的每月可領金額：
| 保證期25年期即期年金險 | 20年期以房養老 | 保證期20年即期年金險 |
每月可領金額 | 約4萬8000多元 | 約4萬8000多元 | 約5萬8000多元 |
說明：以上每月可領金額，並未扣除以房養老每月需負擔的利息約1200多元
以上一切看來，似乎都很完美－「把逆向貸款所拿的錢，去買一張即期年金險，不但每期所領金額差不多，還多了保險的好處」，但筆者還是提醒這位朋友：單純以房養老與結合保險的每月領取金額之所以相同，「正好」是因為選擇搭配標的的不同。
因為以上表一為例，如果當事人可以選擇保證年期20年的即期年金險，則每月可領金額就可以拉高到5萬8000多元，比原本單純以房養老，或套裝專案所提供金額再多1萬元。而且，萬一被保險人身故，受益人一樣可以領回未領完的年金，且同樣有節稅功能。
說到這裡，回到正題，就不免再一次跟讀者解釋：雖然同樣叫做「即期年金險」，但各家壽險公司的商品差異性滿大的。筆者實際把現有市場上的即期年金險，都翻出來進行整理成下表二。
表二、各家壽險公司目前推出的即期年金險內容：
| 保證年期 | 最高領取年齡 | 超過保證期後年金給付規定 | 65歲男性躉繳1000萬元的月領金額 |
A人壽A商品 | 25年 | 110歲 | 年金1% | 4萬2009元 |
A人壽B商品 | 10、20、30年 | 110歲 | 年給付：年金2% 月給付：年金2%，但低於3000元則改為年給付 | 5萬0243元（保證20年） |
B人壽 | 至90歲 | 110歲 | 年金1% | 3萬9521元（保證至90歲） |
C人壽 | 10、15、20年 | 110歲 | 繼續領等額年金 | 3萬7603元（保證20年） |
D人壽 | 分保證（依不同年齡而定）及無保證兩種 | 110歲 | 有保證的則繼續領等額年金 | 有保證：3萬8420元（保證22年） 無保證：4萬3582元 |
E人壽 | 19、29年 | 110歲 | 年金6% | 4萬8847元（保證19年） |
註1：大部分即期年金險都沒有「月領」的機制，此例是將年領年金除以12個月後的月領金額
註2：以上只列出容易計算每月可領年金的傳統年金險，並未列出利變型保單
上表簡單來說有兩大重點，首先在同樣的躉繳保費之下，「沒有保證年期」的即期年金險每月可領金額，會高於「有保證年期」的保單，且保證年期越長者，每月可領的年金金額就越低。
其次，保證期前後年金給付有差異（例如保證期之後，年金給付只有保證期間的1%或2%）者，每月可領金額也高於「保證期前後年金給付無差異」的保單。
也就是說，同樣叫「即期年金險」，但裡面的給付方式、內容及同一保費下的每期給付年金，就硬是「差異不小」。當然以上面提到的「保險＋以房養老」專案為例，銀行會特意挑這種期間的即期年金險，與以房養老業務相結合，絕對有其最後資產確保的考量。
筆者無意批評這種商品的優、劣，只是想藉此機會，讓更多民眾了解到：「活化資產」與「利益極大化」是同樣重要，且必須兼顧的。而只有了解不同商品間的差異，才能夠正確挑選適合自己的商品。
因為對於擁有手中已有房地產的民眾來說，房子就是一筆資產，只要擁有資產，假設能善加利用不同商品的搭配，就算沒有固定的退休金，也能替自己創造出穩定，且相對較高的退休金收入。
而就算手中沒有房地產，但同樣有一大筆資產的民眾，在購買即期年金險上的選擇，也應該視個人狀況及需求，而有所不同，並不是照抄別人的制式商品就好。
舉例來說，假設年紀已大、身體健康不佳，或已經面臨失能狀態，需要較高醫療或長期照顧費用的長者，其實考慮的應該是「保證期短或沒有保證期」，但「每期領取金額較高」的選項。
又假設已經有穩定而且不低的生活費，平日又沒有太多花費，且想將資產以「免稅」的方式，轉移給下一代的人，即期年金也許就不見得是第一的最佳選項了。
當然，沒有人知道自己的平均餘命到底有多長？且年齡越大的人，如果選擇保證期間長的保單，儘管每期所領金額不高，由於未領的金額還可以由受益人領回，並不見得一定會「不划算」。但筆者還是那句老話：整體還是要經過一定的精算才能確定，絕不是業務員這麼說，保戶就該100%相信才是！
《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。
