關於上次專欄，筆者在此有兩大補充。首先關於退休後所得替代率的數字，補貼一份彙整自總統府年金改革委員會的資料如下表一，供讀者自行比對及參考！
表一、在25年年資之下，公、教人及勞工的平均每月所得替代率：
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| 公、教人員 | 勞工 |
第一層 | 平均所得替代率 | 18.75%-32.5%註1 | 38.75% |
實際平均月給付金額 | 1萬7233元 | 1萬6179元 | |
第二層 | 平均所得替代率 | 75%-80%註2 | 13.37% |
實際平均月給付金額 | 5萬6383元 | 因開辦未滿15年，還沒有全新制領月退休金的勞工，而一次退休金領取平均為15萬7000元 |
資料來源：「總統府國家年金改革委員會」有關「我國年金制度概況彙整」第4-6頁
附註1：公保「年金給付」只限於私校教職員、部分國營事業、駐衛警…等，其餘只能領取「一次養老給付」
附註2：公/教人員「第二層」的月退休所得，不得超過最後在職同等級人員「本(年功)俸(薪)2倍」之75%(年資25年)至95%(年資35年)【公式1:月退休金+公保養老給付優惠 存款每月利息/本(年功)俸(薪)×2】，亦不得超過「同等級現職人員待遇」之80%(年資25年)至90%(年資35年)【公式2:月退休金+公保養老給付優惠 存款每月利息/本(年功)俸(薪)+專業加給加權平均數(學術研究加給)+主管職務加給+年終工作獎金1/12】
其次，關於勞退新制的保費，雖然「依法」是由雇主強制提撥6%。但在過去，筆者就不斷聽聞部分雇主使用各種「手法」，將成本轉給勞工的抱怨。老實說，筆者對這些勞工朋友，也只有「非常哀痛」的份，因為，沒有人能夠指揮公務系統，去徹查並100%解決此一問題。
文歸正題，筆者原本這兩篇文章，打從一開始就是寫給人數高達1016萬5434人（截至2016年12月底投保人數）、退休後平均所得替代率「遠遠不足」的弱勢勞工發聲，並盼政府能照顧弱勢，別讓他們為了生存而不敢為自己爭取權益。
因為，公、教人員的所得替代率已經高達七成五到八成（請見上表一），早已超過OECD所建議的，退休後收入至少應有退休前70%的水準；但勞工兩層相加的所得替代率，也才不過55%左右，遠低於此一數字。
正由於筆者真正關心的，永遠是那些處於工作及退休弱勢的廣大勞工朋友，也是為什麼筆者願意花非常多的時間，四處查找資料以及計算，寫出上一期及本期專欄的原因。其目的，就為了告訴勞工朋友們：「真的該為自己『做些什麼了』」。
雖然很多讀者也許會說：退休金本來就該自己存，且在「很有可能破產」之下，根本就不要考慮社會保險與職業年金的部分。話是沒錯，但筆者認為，唯有用清楚的數據，告訴勞工朋友們「就算未來可以領到勞保及勞退的退休金，但距離可以過個起碼的退休生活，可能還嚴重不足」之際，才有可能徹底對現有政府的退休制度「失望」，並且開始「採取實際的行動」。
但前一陣子，有份勞保局的新聞稿，卻大談「勞工除了雇主提撥的6%薪資外，如果再自願提撥6%，提撥金額不僅有個人綜所稅的免稅優惠，未來的整體投資收益會更高」的論調。
為了幫讀者理出「到底該如何選擇最佳的『存退休金』管道」，筆者實際用案例，試算出以下5種情形：「只提撥6%」、「同時提撥6%+6%」、「只提撥雇主需強制提撥的6%，另外用薪水的6%去進行定期定額的投資，等到退休後，再用這筆累積財富，去買一個即期年金險，或是放在銀行年複利1.3%的戶頭裡，按月提領」，以及「乾脆在雇主的強制提撥6%之外，再用6%的薪水，去買一個遞延年金險」（請見下表二）。
表二、假設25歲男性、月薪3.5萬元、工作40年，除遞延年金險外，勞退及其他投資工具年複利報酬率或預定利率均為2.3%：
| 只提6%＊（＝2178元） | 雇主6%+自提6%（＝4356元） | 只提6%，另外用6%定期定額投資（年複利報酬率＝2.3%），40年後再將本利和，放在銀行年複利1.3%的戶頭裡，按月提領 | 只提6%，另外用6%定期定額投資（年複利報酬率＝2.3%），40年後再買躉繳保費的即期年金險（預定利率＝2.3%） | 只提6%，另外用6%按月支付保費購買遞延年金險 |
到65歲時，預估可累積金額 | 170萬3288元 | 340萬6576元 | 勞退帳戶：170萬3288元 投資帳戶：172萬4287元 總共：342萬7575元 | 勞退帳戶：170萬3288元＋65歲開始領取的遞延年金 | |
65歲退休後月領 | 保證20年：8844元 保證24年：7687元 | 保證20年：1萬7688元 保證24年：1萬5373元 | 保證20年：5832元 保證24年：5069元 投資帳戶資金如果存在銀行定儲（利率假設1.3%），且每月提領8844，則可約提領18年（到第19年戶頭內為負數） | 保證20年：8844元 保證24年：7687元 即期年金每月領約6484元 總共約為：1萬171元-1萬5328元 | 保證20年：8844元 保證24年：7687元 遞延年金每月領約3755元 總共約為：1萬1442元-1萬2599元 |
優點 | -- | 1.所得替代率可以達44%-50% 2.自提6%部分，有節稅效果＊* | 1.投資可以自由選擇，報酬率長期下來也可能超過勞退的「保證2%收益」 2. 所得替代率仍可達到40%-44%左右 | 1.投資可以自由選擇，報酬率長期下來也可能超過勞退的「保證2%收益」 2.即期年金有「保證」期間，且通常長達30年，比政府勞退保證的20及24年長。假設平均餘命不足30年，餘額也一樣可以「貼現」領回。而在超過保證期間之後，保戶最長還可以領到約110歲左右，等於是活得越久，領得越多 3.所得替代率仍可達到40%-44%左右 | 遞延年金有「保證」期間，且通常長達30年，比政府勞退保證的20及24年長。此外，在超過保證期間之後，保戶最長還可以領到約110歲左右，等於是活得越久，領得越多 3.所得替代率仍可達到24%-27%左右 |
缺點 | 1.所得替代率只有約16% 2.目前只有「保證＊＊*20年與24年」，活越久則無保障 | 1.「活越久」則無保障 2.所謂的「保證收益」是指當有虧損時，還是由國庫編列預算進行撥補，意思跟「自己發錢給自己」是一樣的 | 1.自提6%無節稅效果 2. 除了銀行存款之外，其餘任何投資都沒有「保證收益」，且銀行存款利息相當低 3.「活越久」則無保障 | 1.自提6%無節稅效果 2.除了銀行存款之外，其餘任何投資都沒有「保證收益」 3.買年金險的保戶，仍應有保險公司是否會倒閉的風險意識 | 因為遞延年金的預定利率不可能太高，退休金累積效果較差 |
資料來源：1.勞工個人退休金試算表（http://kmvc.mol.gov.tw/trial/personal_account_frame.asp）
說明＊：雖然此人月薪為3萬5000元，但根據「勞工退休金月提繳工資分級表」，他實際的「月提繳工資」是3萬6300元（第五組第29級），而不是原本的3萬5000元
說明＊*：節稅效果是指：自提6%金額可不計入當年度薪資總額，等於是「全年度薪資總額減少」
說明＊＊*：所謂「保證20年及24年」是指：選擇不同保證年期的月領退休金不同。也就是當實際存活的年期，短於以上保證年期，則未領部分仍可領回；但如果存活超過此一保證期間，則完全沒有金額可領。此與商業年金險「至少保證可以領回30年」，且活超過保證期間後，仍可繼續領取到一定年齡（通常為110歲）的概念並不相同
在這4項管道之中，筆者並沒有把時下很多人「愛買」的「儲蓄險」納入考慮，因為不論是短天期儲蓄險，或是終身還本型壽險，其累積財富的能力可以說是連遞延年金或即期年金都「打不敗」。所以，本文就只列出遞延年金與即期年金兩項商品（讀者可參考筆者之前的《「我是有錢人」迷思503：幾張圖表告訴你：為何用終身還本型保單來累積退休金，是最笨的一條路！》專欄），並試著幫讀者歸納整理出以下的摘要重點：
首先，在目前市場利率極低之下，用遞延年金險來籌措退休金，恐怕是最最不划算的一途。當然，在目前幾乎沒有真正遞延年金險的前提下，上表二為了進行比較，只能借用現有幾家公司「專門用於保單轉換」的遞延年金險費率試算。在相關商品簡介中，完全沒有關於保單預定利率的資料，筆者猜測40年之後每月可領金額如此之低，應該是因為數字相當之低所致。
其次，儘管目前市場上所銷售的遞延年金，都已被「利率變動型年金險」給「取代」，但筆者也不贊同讀者用這種保單來儲存退休金。原因最主要是：這類保單多半是躉繳或短天期繳，對於現今大多數手中沒有多少額外預算的小資族來說，根本是「無力購買」。
再者，儘管「6%＋自提6%」試算的結果，是工作40年退休後，每月領取金額最高的。但是，筆者也不建議讀者「只能採用此一途徑」。理由是：「市場上有太多年複利報酬率超過2%的標的」、「投資人沒有道理把錢，放在一個能夠讓『更多無良謝青良們』容易上下其手的地方，而降低整體投資收益」、「雖然有2%保證收益，但如果基金出現虧損，還是得由政府編預算撥補，等於是拿自己的錢『發給自己』」，以及「勞退新制只有『保證20及24年』兩種選項，假設平均餘命超長，就會出現『沒有退休金可以領』的風險缺口」（未來不同工具選擇下的每月可領金額，請參考下圖圖示）。
最後，筆者想要再三提醒：儘管人數龐大的勞工朋友們，對於「現有退休金所得替代率處於弱勢」的問題「心生不平」，卻也不必過於哀怨。因為，正由於「知道不足」，才有機會能夠「提早準備」，也不會在未來已經退休、沒有任何收入之際驚覺「無錢可領」，那恐怕真的是「叫天不應、叫地不靈」的慘況吶。
所以，一般勞工首先可千萬別以為，政府馬上要進行的年金改革啟動之後，大家就可以不用再擔心「各大退休金破產、未來有可能領不到退休金」的問題。因為首先，根據前立委沈富雄的說法，新政府說「30年不倒當然是功德一件，但遲早破產，可見新方案仍是入不敷出（https://udn.com/news/story/1/2193850）」。
其次，退休基金要能不破產，必須高度倚賴3大重點－「後進資金源源不絕（子子孫孫眾多，或繳交保費的薪資持續成長）」、「提領率不高」及「年複利投資報酬率高」。然而在這三項中，投報率隨著市場利率在走，不可能大幅波動；第一項目前看起來，正面臨著「少子化」及「長期薪資不升」的困境。
因為根據主計總處調查，2016年度薪資統計，每人每月總薪資平均為4萬8790元，年增0.62%，但若扣除同期間消費者物價指數（CPI）上漲1.4％，較2015年實質平均薪資46422元，減少0.77%，實質薪資卻持續倒退16年。
至於第二項，目前第一層的勞保老年年金給付公式，是「月投保薪資x1.55%x年資」。老實說，這樣超高的所得替代率，不讓勞保垮掉恐怕也是不可能的（實際用月投保薪資3萬6300元的保費投保30年，就算政府投資操作的年報酬率有2%，待退休後按上述公式「月投保薪資x1.55%x年資」的每月領取金額是1萬6880元，但也只能領個10年，帳戶內就會變為負數。
且不要忘了，以上第一層的保費，並不只是全拿去進行投資，並累積退休金之用的，還要另外支付生育、失能、醫療等補助的保費；更何況，未來子女越生越少，沒有更多的年輕人繼續多繳保費，這些退休勞工哪有源源不絕的「高額退休金」可領？
所以筆者對於年輕勞工朋友們，還是那句老話：在未來的退休環境是如此惡劣之下，趁現在「還能做些什麼」的時候，真的要正視這個不容迴避的問題，並開始採取實際的作為吧！如果讀者朋友們都能因此而「受惠」，也才是筆者堅持寫了12年多專欄文章的唯一企盼。
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