最近幾則新聞，讓筆者心有所感。首先是4月18日有則新聞報導指出，壽險公會最新統計顯示，今（2022）年1-3月，壽險業總保費收入達5770.99億元，較去年同一時期，減少了19.6%（https://news.cnyes.com/news/id/4854708?exp=a）。
其中，初年度保費收入1815.63億元，減少16.3%，續年度保費收入3955.36億元則是較去年度減少21.1%。但更大的重點是這句話—主要受到俄烏情勢等兩因素影響，造成投資型保單初年度保費收入大舉腰斬。簡單一句話：去年行情熱時，民眾瘋買投資型保單；如今市場大跌，保戶就不願意繼續付錢或購買了。
這則新聞，就讓我想起上個星期，在國內疫情開始大幅升溫，且媒體報導防疫險不是突然停賣，就是拉長等待期，或是修改內容再上架之後，又興起一波的防疫保單搶買潮。
像是筆者的一些保險業務員朋友，那幾日幾乎是鎮日加班，只為了忙於應付及處理保戶購買的文件。且還有媒體報導，由於買不到防疫保單！大批民眾哀號保險公司網頁幾乎癱瘓（https://www.storm.mg/lifestyle/4290150?fbclid=IwAR0N9eitqCY5pdjppnUYZxPahhrgJKehZ92nc17I7ETR2RXsFaukb-j-qKw）。另外根據媒體的報導，防疫保單再掀民眾搶投保之亂後，更出現有民眾一人投保2、3張，甚至高達5張防疫險的現象（https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1101868&fbclid=IwAR2KzNl_mJ3nNVj967AmBJ2EkW_8qi-45yHz-H73eINQ_4BD0YAVovofTeA）。
而這樣的「瘋搶防疫險」熱潮，從上週一直延續到本週，造成多家產險公司「緊急突然下架」相關商品。逼得金管會出面向民眾「喊話」，要民眾「不用擔心買不到」。然而，民眾的瘋買行為，哪裡是怕「搶不到防疫險」呢？說穿了，就是怕「買不到可以『爆賺』的防疫險」而已。
因為根據金管會的分析，「下架潮」三大原因，一是「在宅照護」的輕症或無症狀確診人數激增，隔離、確診理賠超過10萬，補償費用偏高，二是「一人買多張」的想賺錢心態，三是「趕在收到隔離書前搶買」（https://money.udn.com/money/story/5613/6246338?udnredirection）。
第三個新聞是19日的新聞指出，證交所18日公佈的台股集中市場第一季大戶及中實戶人數，雙雙滑落到2799人及2萬1926人，同步寫下近5個季度以來的新低；但在此同時，散戶則攀升至433.62萬多人，不但季增21.6萬人，更是歷史單季第二高（https://www.chinatimes.com/newspapers/20220419000121-260202?chdtv&fbclid=IwAR1O5LQ1s1tjCznszk4mP0ZXwVG0H2Ea-3SR8gllLDhLDwYy7aeChKluORE）。
從證交所公佈的大戶（季成交金額5億元以上）、中實戶（季成交金額1-5億元）及散戶（季成交金額1億元以下）的每季增減資料來看，大戶及中實戶人數是從去（2021）年第一季底（3月31日）的高點後開始滑落。
其中最大的跌幅，是在去年第四季開始（包括今年第一季）；至於散戶，則是人數持續維持在高檔，甚至在全球股市開始大幅震盪之後的今年第一季，人數還進一步逆勢上漲。
實際翻開當時的台股股價指數是1萬6431.13點；之後股價持續走高，並分別在今（2022）年1月5日及17日，達到超過1萬8000多點的新高。接著，指數就一路滑落。
從以上兩種數據資料可以看出：股市大戶及中實戶是「指數越漲越保持空手」，但反觀散戶，則是相反的「指數越漲，越勇於買進」。而且，散戶還不只勇於「單筆投資」而已。
因為根據證交所最新統計，台股集中市場3月定期定額暴增至65.18億元，再寫歷史新高，更較2月定期定額投資金額37.43億元激增74％，為定期定額自2017年1月16日開放以來，首度見到單月大增27.75億元及最大月增幅（https://www.chinatimes.com/newspapers/20220419000120-260202?chdtv）。
儘管這三則新聞，屬於不同的金融商品類別，但卻指向同一件事：投資理財大眾永遠是在「追漲賣跌（買高賣低）」，也不考慮自己到底需要什麼保障的盲目投資理財行為之中。所以最終，當然難脫大多數錢財只出不進、越變越少的結局，就更別說能夠達到財富獨立了。
特別是以搶買防疫保單為例，這些搶買一張，甚或如金管會所說，買了3、5張的保戶，到底有沒有算過自己被隔離的風險損失，到底是多少？這些年繳保費數百至千元左右的保單，只要隔離在家（非確診），就可以領到3-5萬元的防疫險，真的是符合購買保險的最重要「損害填補」原則嗎？
且更別提這些搶買保單的保戶心態，到底是「真想被隔離、染疫或住院」？還是「完全都不想」？因為，這些保單只有在被隔離、確診或住院之後，保戶才能真正拿到錢。然而，在「病毒」不長眼睛之下，保戶真的就不擔心萬一不幸染疫，那少少的保險給付，真能彌補身體健康或生命的重大損失嗎？（至於疫情升溫之下，到底該買什麼險，建議讀者參考筆者之前的文章：https://fund.udn.com/fund/story/7488/5489382、https://udn.com/news/story/121591/5489382）。
另外在投資方面，一直以來，投資專家便不忘提醒投資人：想要投資獲利，一定是「低買高賣」。只不過從以上兩則新聞中變可看出，投資大眾這麼多年來的「高買低賣」習性，依舊是牢不可破，難以逆轉。
這讓筆者想起前兩個月，看完的一本翻譯書—《打破選股迷思的獲利心法（Investment Fables）》。該書作者，是被譽為華爾街投資銀行「估值智庫」，與分析專家的紐約大學史登商學院金融學教授Ashwath Damodaran。
儘管原文書的出版年份是2004年，但在書中，Ashwath Damodaran大量引用了非常多且長期的研究數字，以佐證許多投資人對於股票投資的諸多迷思，像是「買高息股，可以價差、股息兩頭賺」、「便宜低價股會賺錢」、「抓住成長股，可以賺得天價報酬」、「買會漲的股票就會跟著賺錢」、「抄底，可以帶來豐厚回報」、「套利可以讓人風險最低、利潤無上限」…等。
以上每一篇，都值得想要用心做好、做對投資理財決策的讀者參考。在此，筆者想引用這本書最後的結語，給讀者們參考：「打敗市場並不容易，也要付出成本。在金融市場裡，帶著各式各樣人性弱點的投資人，收集並消化資訊，針對『什麼資產，該值多少錢』，做出最好的判斷。無須意外的是，人會犯錯，即便相信市場具有效率的人，也要對現實讓步。然而，一個有待討論的問題是：你能否善用這些錯誤，比一般投資人表現得更好？要做到這一點，唯有靠你做好功課，評估自己的投資策略，有哪些弱點？並努力保護自己，避免因此受到損害。此外，如果你的投資期間短，你還需要運氣和你同一條陣線」。
以上整段話簡單來說，就是：正因為市場瞬息萬變且無法掌握，就不可能有什麼「專家」能夠未卜先知，或是有什麼超神經理人，能夠永遠打敗市場。至於短期投資出現某些特殊案例，只不過是因為運氣與他們同在而已。因此順著這段話，個人認為讀者可以參考以下的投資理財重點：
首先，別輕易相信什麼投資專家或明牌。投資人就不該輕易信奉或跟隨什麼，只靠一招一式的「不敗投資神人」，也不該輕易聽信任何人的明牌「鐵定有用」，就把自己好不容易累積的辛苦錢，通通投入其中。因為有時候，這位「神人」之所以賺錢，純粹只是因為他具有通天的好運而已。
其次，面對市場的態度千萬要「謙卑」。既然「市場變化無常」是個不變的爭理，那就應該是投資人向市場「臣服」，而不是堅持己見，認為自己的判斷100%正確，執意不肯進行停損，或是進行逢低買進的動作。
再者，釐清一些基本的投資迷思，至少能免於不虧錢。由於金融市場瞬息萬變，再加上投資與財務原理不少，所以對於大多數人來說，做足所有功課是挺困難的事。
但是，投資人如果要讓自己免於虧錢的命運，就算不甚了解所有基本或技術分析理論與方法，至少要徹底釐清以上書中所舉的各種投資迷思，也才能免於落入虧損的命運。
最後，風險意識永遠先於投資獲利。既然世事無常，那麼，在任何投資行動之前，請先思考自己的風險有多少？能忍受的虧損底線是多少？有沒有做好風險管理？而不是一心一意地只想到賺大錢。
且就算想要透過保險，進行風險損失的移轉，也一定要認清「凡保險，必有一定成本」，以及「買保險，不是為了讓風險不發生，而只是做為一部分的損害賠償」的重點，才能真正做好正確的風險管理。
《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。
