《「我是有錢人」迷思480》沒符合這些標準，根本別考慮買儲蓄險！

話說筆者常在不同場合，被問到「儲蓄險該不該買」的問題。問這話的人約可分為兩大族群，其一是一般民眾，主要是受到業務員的推銷，所以來詢問一下筆者的意見；另一族群則是保險業務員，他們想了解筆者為何這麼「反對」儲蓄險？！

不過，要說「反對儲蓄險」這件事，筆者並沒有非把儲蓄險「污名化」或「妖魔化」，只不過，當許多業務員在推銷儲蓄險時，多半只有加重儲蓄險的「優點」，卻完全不提儲蓄險「並非人人可買」。

因為如果是收入不多的人，買了這種「低保障、高保費」的保單，非但辦法獲得充足的保障，反而還可能因為過高的保費支出，擠壓到原本該有的正常生活支出。

一提到「誰可以買儲蓄險」，保險公司或保險業務員的「制式」說法就是：投資屬性保守，完全無法承受任何風險的人；要不然，就是消費上無節制，需要靠保險的「強迫儲蓄」功能來「幫忙存錢」的人，好處真是「數不盡」。但，果真如此嗎？！

筆者印象最深刻的一個案例，就是某位20多歲的單身女性，全年收入才不過50多萬元，但年繳保費卻可以高達40多萬元。由此，更可以看出某些無良業務員們的心中，只有自己的業績，而完全沒有考慮當事人的生活品質。

對此，這些業務員們還沾沾自喜地表示，是她們幫助這位保戶透過保險，達到「強迫儲蓄」的最佳效果；卻完全不提這位保的收入扣除保費支出之後，需要如何地「勒緊褲帶」地餐餐吃泡麵，或是當個吃、住在家裡的「啃老族」？！

根據筆者的歸納整理，如果一般民眾不能符合以下的標準，根本就不用考慮「購買儲蓄險」這件事！

首先，保戶必須要是「非常有錢」才行！這是因為儲蓄險多半都很貴，且有些保單的購買門檻甚至不低（特別是外幣計價的保單），特別是當保戶想要買一個「還算滿意的保額」時。

例如最近媒體就有報導，常常因為四處表演而變成「空中飛人」的藝人從從，單單是買3000萬元保額的還本型意外險，年繳保費就高達15萬元。這樣的保費支出，可不是一般普通家庭或個人，能夠負擔得起的。

當然，這裡所說的「保費很貴」，並不全然是「門檻很高」所致，最主要是因為當保費不高時，其「儲蓄」效果就會「很遜」。舉例來說，同樣在年複利報酬率1%之下，本金100元與1000萬元的利息，就是1元與10萬元的天差地別。

其次，所有純保障的保險，都已經購買齊全。或許很多讀者會說：想要買齊保障，其實很簡單吶。然而說實在的，以目前人身及財產的各項風險眾多之下，一般人光是純保障的保單，都不見得能夠「買得齊」。

以上所謂的純保障風險包括如下：壽險保障至少要有家庭年收入的十倍以上，或是能支持小孩大學畢業能夠獨立的時候（以小孩才出生、到大學畢業獨立為例，大約要22年時間，以家庭月收入15萬元為例，總共保障金額就得要3960萬元），另外還要再加上房屋、汽車貸款（以房貸500萬元、車貸20萬元為例，總保額也要520萬元）餘額、個人與家人住院醫療的每日住院病房費用差額，以及在健保DRGs制度之下，各醫院強力推銷的自費醫療項目、面臨癌症或重大疾病時可能的大筆費用，以及萬一不幸失能或失智之下，長期的照護金額開銷…。

以上純壽險保額，就算用定期壽險或減額型定期壽險，年繳保費也不是一筆小數目。以30歲男性為例，買2000萬元保障的定期壽險年繳保費，大約是8萬3000多元（當然，如果部分用意外險或減額型定期壽險附約，保費還能再度降低）。

這還沒計算每一位家人的基本住院醫療保障，以及其他的健康風險，且以月收入15萬元「還算高收入」的水準，要在大台北地區生活、繳付房貸等，每月收支已經是非常窘迫了，如何還有多餘的錢去買「低保障、高保費」的儲蓄險？！

再者，可以買儲蓄險的錢，必須是「一定期間內不會用到」的閒置資金。這是因為所有儲蓄險在前面幾年解約，幾乎都拿不回所投入的本金，以及該有的「利息」。

以銀行定存為例，就算定存單未到期而提早解約，利息部分必須打折（一般是八折）。但至少定存戶可以拿回100%的本金，以及打了八折之後的利息；但反觀儲蓄險，第一年想解約「不玩了」的代價，恐怕是一毛錢本金都拿不回來；就算是繳費期滿，解約金與保險費累計值比率，也可能還不滿100%。所以，如果民眾的錢不具有這樣的特色，買儲蓄險的結果並沒辦法存到錢，反而是資產的縮減。

第四、對消費行為有所節制。對，你沒弄錯，如果沒有消費節制力，那些金額恐怕少得可憐的生存金、滿期金、增值回饋分享金，只消三、兩下子就會花光殆盡的。

根據筆者過去遇到過的不少案例，由於定期生存金等金額不高，許多保戶所拿到的這些錢，實際存下來的不多，多半都花在旅遊或購買奢侈品。假設結果如此，這些儲蓄險所號稱的「強迫儲蓄最佳工具」，不就完全破功了嗎？！

所以，不是靠「用保險費花光所有日常生活剩餘開銷」，就能夠順利養成良好的「不胡亂消費」的習慣。因為當民眾無法確實分辨「想要與需要、必要」間的差別，任何其他方法都只是短時間的治標，而無法達到長期治本的效果，最終只要手中一有多餘的錢，還是會想辦法花光的。

第五、如果是為了「節稅」，其大前提之一就是「有很多的『課稅淨額』」。以目前遺產稅的各項免稅額與扣除額（2015年適用）來看，就算當事人上無父母，只有配偶及小孩各一位，單是免稅額1200萬元，加上配偶扣除額493萬元與50萬元，以及喪葬費扣除額123萬元。

總共來說，就有1866萬元的資產，可以不被列入遺產課稅淨額當中。更何況遺產稅稅率早已經從原本最高的50%，降到極低的10%了。以上各項扣除額再加上10%的低稅率，已經可以大幅拉近了「保險給付免計入被保險人遺產中計算」的優勢。

又或是以「補充保費為例」，近4000萬元保費若存在銀行定存，假設年利率是1.4%，一年利息收入是56萬元，年繳健保補充保費也不過是1萬元左右，每月連千元都不到。

而且，如果要合法節掉這健保補充保費，還可以透過「拆單（將一張定存單拆成多張）」或「將每年領息改為每月領息」等方式；甚至，最近又在討論健保補充保費的課稅門檻，將由原本的5000元，調高到2萬元。

以上的意思也就是說：如果民眾的資產沒有多少，有沒有透過保險來「節稅」，其效果真的沒有多大分別。更何況，透過保險來節稅的前提之二，也必須建立在「正確設定要保人、被保險人及受益人」之上，也才不會有被課徵相關稅負的問題（請見下表）。

第六、一定要是閒錢，而不是為了投資而想要積極增加財富的錢。如果保險的投報率極低，完全不能符合「積極累積財富」的目標，又怎麼適合做為積極累積財富的最佳工具呢？

如果以30歲男性、每月投資1萬元為例，在年複利只有1.5%，或是2%及3%之下，所累積的財富效果是不同的。到他65歲退休之際，總資產除以總投入金額的倍數，則有滿大的差異（請見下表二）。

所以，除非民眾能夠符合以上的6大標準，也才是擁有購買儲蓄險的「資格」與「門票」。但是，就算民眾符合以上的條件，筆者認為有購買儲蓄險的「前提」，也還要注意以下3大重點：

首先，弄清楚各種「儲蓄險」的區別。這是因為不同保單的「功能」不一，而只有當民眾能夠真正區分不同的儲蓄險時，也才能真正了解有些假面的儲蓄險（特別是增額終身壽險），如果中途不做任何解約動作，是根本沒有任何「儲蓄效果」可言的。

另外，假設民眾買的是終身還本型壽險，或是選擇「分期給付」型的年金險保單。老實說，它的功效並不在於「儲蓄」，而只能當做「月退俸」而已。更重要的是，其報酬率可能只跟銀行定存差不多。

至於許多「還本型健康險」，多半只有「到期退還總繳保費1.05或1.06倍」而已，老實說，既沒多少保障、保單的「存錢效果（IRR）」根本是連1%都不到。

其次，一定要會算保單的「內部報酬率（IRR，也就是保單的「投資報酬率」）」。且如果民眾會計算保單的IRR後，也才會發現，市場上有許多「IRR連銀行定存都打不敗的唬爛儲蓄險保單」（想要知道如何計算IRR，請參考筆者曾經寫過的「儲蓄險的IRR如何計算」一文。

特別是目前市場上最多拿來當儲蓄險賣，但筆者認為根本就是魚目混珠的增額終身壽險（更糟糕的是還有把「可固定配息」的類全委保單，都拿來當「類儲蓄險」在賣。但因為它根本就是盈虧自負的投資型保單，因此這裡不準備細談），由於它「既沒有生存保險金（例如終身還本壽險或是開始領取年金的利變型年金險），又沒有滿期還本的機制（例如定期養老險）」，保戶想要在「生前」就享有一筆保險金的回饋，就只能靠「自行解約」一途（利變壽險比增額終身壽險好的一點，還有可能在購買滿6年之後，有「增值回饋金」的領取）。

而且，正由於不同期間解約的IRR完全不同，保戶必須更會算這種保單，在不同解約年期的IRR數字高低，也才能夠選在數值最高的那一年，將保單解約並「落袋為安」。

最後，買儲蓄險還要挑長期市場利率狀況。也就是說，如果市場利率長期且大幅走低，買儲蓄險才能夠顯現出其「較高投報率」的差異；假設市場利率長期都是儲於高檔或低檔，儲蓄險的絕佳優勢也無法存在。因為，它的報酬率不會比銀行定存好到哪裡去的。

這也是為什麼近來許多媒體，儘用一些過去曾買過高預定利率儲蓄險，並拿到現在環境下突顯其「極端成功」的案例，筆者認為除了嚴重誤導與欺騙、愚弄一般大眾外，根本沒有多少可供真正學習的原因所在。

《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。


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《「我是有錢人」迷思479》你的投資理財是活在過去？還是真正放眼未來？

相信所有投資過基金的人，都應該對這句投資警語－「過去之績效不代表未來績效的保證，基金有賺有賠，投資前請詳閱公開說明書…」印象深刻；也同樣對於「18趴優惠定存」的荒謬而覺得「非常不公平」。

然而，圍繞在投資理財大眾身邊的許多案例，卻常常讓民眾刻意忽視這個警訊與類似的荒謬。為什麼？這得先從最近不少媒體，都陸續報導了有關投資理財成功案例開始談起。

綜合這些案例的問題，其實都顯示出現今與未來投資理財市場「時不我予」的悲哀。為什麼這麼說？例如最近不乏「重複投資某一類標的，或是用了某個財務計算軟體，就可以因為快速累積財富而提早退休」的案例。

特別以用儲蓄險存退休金為例，如果讀者仔細深究這些保單的組成，其實具有以下兩大特徵：首先是購買時間，至少都十幾、二十年以上；其次，也正因為購買年代久遠，所以，這些保單的預定利率都很高，至少都有6%、7%，甚至8%以上（附註：保單預定利率雖不完全等於年複利報酬率，但以預定利率6%換算下來，IRR應該也有4%以上的水準）。

但不管是透過保單（全都是儲蓄險），或是透過股票、基金投資來籌措退休金，只要是初步具有投資理財基本概念，以及算術能力的人，應該都知道：投資報酬的高低，其實就來自於「本金」、「投報率」與「時間」三大變數。也就是說，以上三者中，如果有一項特別突出。之後的投資報酬金額，就得以拉得較高（當然，投報率至少不能是負數）。

例如賺錢能力強大的超級業務員，只要「每期投入金額」非常高，就算投報率低、投資時間不長，也能快速累積出驚人財富；或是時間與投入本金不長或不高，但是透過比現在更高的投報率，其財富累積效果一樣能讓「現代人」刮目相看。

記得筆者才踏入財經記者這一行沒多久，剛好就是台灣經濟起飛、資金泛濫到何止「淹腳目」，根本就可以「淹膝蓋」的地步。當時出版市場上就有一本號稱銷量無人能敵的財經類書籍－《股票勝經》。

那本書的內容，簡單來說就是「隨時買、隨便買、不要賣」。而且，靠著這簡單的三句話，就讓這本書在很長的時間，持續登上財經類暢銷書的排行榜的冠軍。

但是，隨著民國80幾年股票、房地產市場等持續下滑（簡單來說，就是資金陸續退潮、投資標的逐見增加，在少數的資金追逐太多標的之下，投資市場當然就「榮景不再」），且這三句「金科玉律」生鏽之後，早就沒人再提「隨時買、隨便買、不要賣」這三大原則了。原因很簡單，此一時也、彼一時也，投資人所面對的環境早就是「蒼海桑田」了。

筆者之所以特別提這段往事，就是想要提醒：如果讀者認真，且仔細檢視這三大變數，就可以發現，關於「時間」，也許每一個人的時間都差不多，但在「本金」與「投報率」方面，多年前與現在間，就會出現非常明顯的差異。

這裡所謂的明顯差異是：首先，在連續多年薪資停滯不前，甚至向後倒退之下，再加上房價、房租持續上漲之下，一般民眾可供投資的「本金」，恐怕就與媒體所報導的這些「過往案例」差距甚多。

其次，在全世界市場利率幾乎降到「零」之下，所有投資報酬率都將不復見之前動輒6%、7%，甚至10%以上，而只有努力向「零」靠攏；再者，由於市場波動變大，一般人面臨「選對標的上天堂、選錯標地下地獄」天差地別的投資結果，則幾乎完全繫於個人的「機運」，反倒跟個人的「專業選標的或行情預測能力好壞」沒有太大關係。

正由於以上三大明顯差異，也才是筆者為何會再三提醒讀者「千萬別太相信媒體所報成功案例」的最大關鍵。更有甚者，筆者想進一步提醒每一位投資理財大眾以下的重要「教訓」：

首先，不要隨便跟著專家，或媒體的所謂「成功故事」而起舞。因為每一個故事之所以成功，都有其特殊的「時代背景」，一般大眾如果是盲目複製，恐怕並不能真正賺到同樣成功的財富。反而只是嚴重擾亂了自己的心思，以及正常、該有的投資步驟，讓自己因為過於躁進、想要提早退休或是獲得「財富自由」，而導致財富「只退不進」。

其次，投資人最該重視的，是現在及未來投資理財環境的變化，以及個人該如何正確因應。而不是照著現有媒體刻意挑選，且案例多半沒有太大複製效果的案例（特別是指「投資工具年複利報酬率」這部分），依樣畫葫蘆地照抄。

也就是說，如果投資大眾在「時間、本金、投報率」這三項，都無法與舉目所見的過往案例相提並論，非但不能做為學習對象，更要以更為務實的態度，以「現在的市場利率」做為假設投報率，並且重新試算一下可以累積退休金的正確金額。

舉例來說，當「低利率」環境，已經成為未來不變的事實，正在替自己進行退休規劃的民眾，該做的不是照個媒體上的各種「該準備退休金數字」不斷加碼，而是應該先從「檢視自己的日常花費」，並且從「如何降低支出」著手。如此一來，既能符合未來實際生活所需，也能夠避免讓自己陷入「退休金永遠不足」的極端焦慮心理中。

再者，所謂的風險管理，雖然可以透過「避免、移轉、降低、投保」四種方法，降低當事人的風險，但絕無可能讓風險「完全不發生」。且正因為退休的風險是一個持續進行，且常常無法正確掌控的問題。所以，它應該有「隨時修正」與「方法多樣」的彈性空間。

事實上，有關退休的風險，不只在於正式退休前的「準備金不足」問題；實際退休後，仍舊存有不少風險會持續發生。且很大部分可能並不一定在「財務」上，而在個人生活態度與身體健康上。

例如在退休前，雖然完全按照既定的規律，持續投資、累積財富，然而，如果面臨中年失業，整個退休規劃恐怕就此打亂，所有計畫都將重新來過；又例如自覺退休後醫療基金可能不夠用的人，該做的恐怕不是用更高的投資風險，讓自己面臨可能「一無所有」的風險，或是買一大堆同樣投報率不高的保險，來讓自己「心安」，反而應該努力讓自己身體更健康、更加少花醫療費用才是。

最後筆者衷心希望，每位理財大眾都能透過正確，且有個人差異化的方法，讓自己達到「雖然不滿意」，但卻「可以接受」的「財富自由」，而不是雖便聽信不負責任的專家，利用似是而非的數字遊戲，以及只存活在過去、完全無法實際應用到未來的行銷詐騙手法，把自己推向一個更無法預知與掌握的財務風險。

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