《我是有錢人迷思452》投資決策重點無他，就只有「當下的優勝劣敗」而已

年輕的時候，常常聽到一個故事是這樣說的：每一個人挑選另一半，就像在沙灘上不回頭地揀貝殼一樣。如果你不設定好一個標準，總覺得每揀一個都不盡滿意，最後一輪下來包準是空手而回。

其實這樣的故事，也跟一般人的投資理財決策很類似。話說前幾天，有位聽過筆者演講的朋友，因為最近剛好有一筆小進帳，大約是幾十萬元。原本他有意償還循環型房貸（貸款利息是1.8%左右），但他的銀行理專慫恿他購買一檔10年期的「保本型商品」，除了可100%保本之外，每年還有6%的配息。

這位朋友的想法是：由於還有兩年的「只還息、不還本」的寬限期，既然有更好的投資機會，或許就不一定要急著把部分貸款還掉，可以先讓這筆錢「多賺一點利息」，未來再償還貸款也還不遲。但他無法確認那筆「年息保證6%的保本型商品」是否真能「保本、保息」，左右為難下，才想問問筆者的意見。

筆者認為，像這樣的投資理財決策的例子，每個人或每個家庭都會時時刻刻面臨得到。所以，想藉此機會與所有讀者，一同探討各種投資決策到底要怎麼「下」才是？

關於這種「二擇一」的決策，筆者認為該評估的重點包括以下三點：

一、兩者的期間要配合。以這個案例來看，貸款期間未知，但另一檔所謂「保本、保息」的商品，卻是「10年期」的標的，一旦提早解約，就沒有所謂的「保本」這件事。

以這位朋友還有「兩年」寬限期為例，他要拿來進行決策考慮的投資期間，也就只有兩年的時間。除非他隨時可以中途停止，並可以100%拿回本金與所需利息，否則，至少這個「提前解約可能折損本金」的十年期保本型商品，就不是他應該選擇的對象。

二、報酬率要能100%確定，而不是「預計」。以上例來看，房貸的年息是1.8%左右，所以，如果這位朋友能夠找到年獲利率高達1.8%以上的標的，先多賺兩年的利息再加上本金，未來可以更輕鬆地償還貸款。

但這其中的重點是：現階段真的有年報酬率高於1.8%的標的嗎？以這位朋友所說的「100%保本、保證年配息6%」的商品為例，以目前市場利率只有2%不到之下，就算設計一個保本兼保息的商品，並不是難事一件。

只是難就難在：若要做到「每年固定配息6%（幾乎是目前市場利率的三倍）」，也許短時間還可以達成，當時間一拖長，特別是遇到全球經濟不景氣與金融動盪之際，這樣的成績是絕對達到不成的。而如果替代的投資標的無法確定「保本兼保息」，這個選項就得排除在真正的決策之外。

三、風險程度要能相匹配。以上面例子來看，當事人有不必立即「本息平均攤還」的權利，所以，除非銀行因為政策性因素而要限縮貸款人的寬限期，且當事人又沒有其他收入可以支付開始償還的房貸本金，否則，償還貸款這方面的風險是滿低的。

反觀這個十年期的保本商品，既然投報率完全沒有「保證」，獲利率也可能遠小於已知的貸款年利率1.8%，那就至少表示它「沒法保息」的風險特高。而一旦新商品無法保本及保息，那當事人還不如老老實實地先把錢拿去還貸款。

畢竟貸款還是要繳利息的，就算利息不高，也還是比銀行一年定儲利息的1.3%~1.4%要高出一截。這種「負債速度可能高於進帳速度」風險，可就不是一個睿智投資人正確的決策吶～

所以最後，筆者建議這位朋友：除非他能拿到銀行正式出具的文件，證明那10年期的金融商品，除了100%保本之外，每年還能保證6%的配息。否則，從現有收集到的資料來看，只有先償還掉貸款的一部分本金、降低負債的額度外，幾乎沒有其他的方法。

但這位朋友似乎仍有不少猶豫，因為他總認為，寬限期繼然還有兩年，這麼早就提前償還本金，而沒有辦法讓這筆閒錢有機會生更多「錢子錢孫」，實在太不划算了。

只是筆者認為，人生處處有選擇，不可能求每一次的決策都能盡如人意、所有決策都能「全壘打」，完全沒有任何失誤產生，或是不會在事後產生任何的「悔意」。

因為投資人永遠只能在兩兩相比的選擇當中，根據以上幾個標準，做出「優勝劣敗」的結論。否則，就有可能像是在沙灘上揀貝殼的故事一樣，在挑來揀去、嫌來嫌去的過程之後，才會驚覺手中根本留不下來任何的資產。

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