前幾天，一位朋友跟筆者爭論「還本型保單」的優劣。他的理由是：還本型保單等於是將錢存在銀行定存，不但到期有一定金額的滿期金，而且還附帶贈送了一定的保障。
乍聽之下，對方說得似乎有理。但筆者是凡事都要以數字為憑的人。所以，回到家以後，實際找出同一家壽險公司的兩種保單，進行保費及保障內容的比較（請見下表）。
說明1：以上兩張保單為同一家壽險公司推出商品，自然費率是指「保費會隨著年齡增加而提高」
說明2：以上商品內容及費率參考保單契約條款及費率表，若有不同，則以該公司公告為準
如果將還本型保單年繳20萬元的高額保費，分別購買一年期定期保險，再將剩下來多餘的保費，存到銀行一年期定期儲蓄存款。以目前一年期定儲利率約1.36%來計算，25年下來累積本利和是225萬多元。
雖然這數字比還本型保單25年到期時，所拿到的滿期金244萬元還要少一些（兩者實際相差不到19萬元）。但是，從一年期定期保險的保障項目涵蓋了一般及意外身故、殘廢（一至十一級殘費都有給付）、重大疾病、一般及意外住院、門診手術等給付…等，這樣的「交易」絕對比單純購買還本型保單還要更加有利。更何況，如果定存利率持續拉高，整體銀行存款本利和要超過還本型保單的「滿期保險金」，也絕對是輕而易舉的事。
因此，不論是「買定存送保險（障）」，還是「買保險（障）送存款」，都不能只憑業務員的說法就能盡信的。保戶還需要拿起計算機，實際將相關數字及給付內容代入並得出結果，才能進行深入且客觀的比較。
常看筆者專欄的人，應該都已習慣筆者在寫有關保險的文章時，每次都會舉實際進行試算。當然，保險因為它是一種「固定收益（主要是指傳統型保單）」型商品，所以能比其他投資報酬無法確定的商品，更方便地透過保單條款、預定利率、保費、保單價值準備金、各項生存、滿期金現金流狀況…等數字，進行報酬率及保費高低的試算與比較。
但事實上，凡是投資理財的決策，「數字」絕對是最主要的考量關鍵。因為投資人可資運用的金額有限，投資了這個標的，可能就要捨去另一個標的。而為了獲得更高的報酬機會，精準的數字計算及估算，才有助投資決策的執行。
所以在進行不同投資或商品購買決策時，筆者建議讀者應該考慮的重點如下，才不至於被誤導或失去準頭：
一、報酬率應該以年複利（或內部報酬率IRR）為依據，而不只是浮誇得很多的算術平均數（期末值－期初值／投資年期）。
二、徹底分清楚與報酬率極為類似，但實際內涵完全不同的名詞，特別是保單裡最常見的預定利率、宣告利率…等。這些，都跟實際的報酬率定義有極大的差距。
三、如果報酬率只是估算數字，也要將市場或個別企業、標的的過往紀錄參考進去。不管是基金的淨值走勢（績效表現），還是上市、櫃公司的EPS預估數字…，都不可能偏離過去的路徑太遠。
四、在進行投資決策前，主要關鍵除了預估的報酬率之外，還應該把風險考慮在內，投資人要選擇的是「風險較低，但報酬率稍高」的標的，而不只是「絕對報酬率」。
五、如果是外幣資產，除非自己未來一定會用得到（例如出國留學、做生意或移民），記得一定要把匯兌風險考慮進去。
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