《「我是有錢人」迷思514》投資代有賠錢貨，記取教訓有幾人？！

 最近，除了目標可贖回遠期契約（Target Redemption Forward，簡稱TRF）的爭議外，樂陞案也是另一大「亮」點。不但新聞每幾天一「爆料」，因為投資而失利的民眾，也開始串連並組織起自救會，向政府各個單位「陳情」。

再以TRF為例，針對立委質疑銀行銷售TRF（目標可贖回遠期契約）提供「一條龍」服務，包括製作財報、設立OBU（國際金融業務分行）及購買TRF，最後導致金融消費的爭議。金管會在進行專案金檢後，重重懲罰了7家家銀行，共開出2,600萬元罰鍰，並禁止部分衍生性金融商品業務。

但這還沒了，金管會又在10月初下了最後三道通牒，要求29家銀行在1個月內，須與投資TRF爭議客戶達成和解，銀行須分攤客戶損失金額；其次，1個月內未能和解個案，銀行不得拒絕客戶調處或仲裁要求，且須接受調處結果；最後、銀行假設沒有依前述原則辦理，金管會不排除祭出行政處分，或做為業務申請時參考。金管會此「和解令」一出，便立刻遭到歐、美商會的「痛批」，認為政治力已過度干擾金融監理…。

筆者認為，不管是樂陞案或TRF事件，必須要拆開兩部分來談。首先以樂陞案為例，該公司到底有沒有違法？如果有違法，那是法律該管及處理的事。不用投資人群起組自救會抗議，相關監理與檢調單位都該主動進行調查有無違法？否則，那就是政府相關單位的「嚴重失職」。

但另一部分，則是由投資人自己的問題。因為，哪一個投資沒有虧錢？就算投資積優股台積電，我也有朋友是「每次都買在最高、賣在最低」。所以，重點是不是投資人有「傾全家資產之力去投資」？

如果沒有，就算投資有虧損，按理來說，應當不會影響到投資人的正常生活。那麼，又有何怨言可言？那假設有，那絕對就是投資人自己的問題，完全怪不得別人。又怎麼可以想透過集體的力量「要求政府針對虧損的部分進行補償」？

之前看到TRF及樂陞案的自救會代表指出，有人說把存10年的300萬投進去！說句滿離譜，卻也滿真實的話：這些人為何不把存十年的錢，來投資完全不相識的陌生第三人呢？這些人憑什麼只是因為「親朋好友」的推薦，就去相信一個素不相識的公司，並且把全家財產都投進去？

一直以來，從筆者所觀察的幾大金融詐騙大案總結來說，投資人犯的第一個錯，就是沒有遵守投資守則的第一條，也就是「不能把全部資產，全押在單一商品或標的上」。更重要的是：這筆投資的錢，就算虧了，也不影響整個生活，或是讓所存的錢全部歸零才是！

投資人犯的第二個錯，就是「只看到最樂觀的『獲利』部分，而沒有看到『自己可能承受的風險』」。以下表TRF的舉例來看，投資人如果賺錢的話，投報率頂多0.65%；但一旦賠錢，則是-1.96%。

 

 

筆者實在不懂，當投資人徹底了解一個投資工具「賠的錢可能是賺的錢的3倍」時，怎麼還會把這種工具奉為「賺錢神器」？！就以上述遊戲規則為例，假設投資人要把人民幣貶值賠的錢「賺回來」，大約是美元兌人民幣在1：6左右。

但事實上，自2005年大陸匯改以來，人民幣匯價最高的價位，也才不過6.0543（2014年1月30日）。就在那之後，美元兌人民幣匯價就一路貶值、從未回頭，直到2016年10月20日的收盤價6.7373元。

也就是說，就算是在此人民幣高匯價之下，投資人所賺的錢（以此例來說是108美元），還遠不如賠的916美元。那麼，當初會投入這檔商品的投資人，是憑什麼理由這麼樂觀，認為自己「絕對穩賺不賠」？！

回到本文的主題，假設投資人知道「凡投資必有風險」，也不會把所有家當，都押在單一標的上，又怎麼可能落到一個「傾家蕩產」的局面呢？因此筆者最後還是不忘提醒那幾句老生常談：「不懂的不要買」、「朋友拍胸脯保證的不要買」、「訴求獲利驚人及穩賺不賠的不要買」！如此一來，雖然不能讓投資人擠身富豪之列，但至少不會讓辛苦累積的資產，出現「歸零」的風險！

 

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