《「我是有錢人」迷思503》幾張圖表告訴你：為何用終身還本型保單來累積退休金，是最笨的一條路！

前幾天，有位朋友問筆者：說業務員一直向他推銷一張終身還本型的保單，說是像他這樣的單身族，未來沒有小孩，為了日後退休生活著想，應該趁現在購買還本型保單，才能夠確實把退休金「攢」下來。

儘管保費算起來不便宜，但因為身為外商公司年薪數百萬元的高階主管，再加上銀行存款現金也不少，那一年上百萬元的保費（共繳6年），還算能夠「負擔得起」。但他總認為，買這麼貴的保單，真的是準備退休金的最佳選擇嗎？

筆者實際幫他看了一下這張保單的內容，並且將其他也可考慮在內的保單給付內容，一併整理出下表一。保險業務員向他推薦的，是下表一中最右欄的「年年還本終身保險」。

假設預期65歲退休後，每月可以獲得1萬元的退休金，他每年要繳近百萬元，繳費6年下來，總共支出了近550萬元。但是，如果他善用其他具有類似功能的險種，保費可以降到約一半，甚至只有原先的兩成不到。

資料來源：保發中心商品資料庫

說明：為了公平起見，以上都以同一家壽險公司的不同商品為例

以40歲男性為例，如果把購買終身還本型保單的年繳保費，與購買「遞延年金險＋平準型終身壽險」，以及單買「退休型還本終身壽險（從65歲才開始給付生存保險金）或「遞延年金險」年繳保費的差額，放在銀行存定存（假設一年期定存利率只有1.1%）。那麼，到這位男性65歲時，總共可以累積的保單價值準備金分別如下表二：

表二、不買終身還本型保單，用遞延年金險替代，並將保費差額存25年後的本利和：

說明：由於遞延年金險只有「10年期繳費」，因此上例保費差額的參考基準是10年期繳費的數字

註：以上本利和四捨五入至「元」

如果以上述三項本利和的金額，在65歲時購買同一壽險公司的即期年金險（保證領取25年，被保險人提前身故時，可繼續領取年金金額；如果被保險人生存期間超過保證年期，將按年金金額x1%，繼續給至被保險人身故，或是110歲為止），從65歲開始每月可領取金額如下表三：

表三、將以上保費差額所存的錢，在65歲時買即期年金險後，每月可多領金額：

註：以上本利和四捨五入至「元」

但不要忘了，如果保戶買的終身還本型壽險，雖然是從繳費期滿後隔年（第7年）開始，就每月領取1萬元的生存保險金，且保額有100萬元，但是，如果是純領年金，不需要任何保額的保障，25年存定存下來再買即期年金險，65歲後每月還可以多領2萬多元。

另外，如果用「退休型終身壽險（自65歲開始每月領1萬元）」，與購買「遞延年金險＋平準型終身壽險」或「單買遞延年金」的年繳保費差，放在銀行存定存（假設一年期定存利率只有1.1%）。那麼，到這位男性65歲時，總共可以累積的保單價值準備金分別如下表四：

表四、不買退休型終身壽險，用遞延年金險替代，並將保費差額存25年後的本利和：

說明：由於遞延年金險只有「10年期繳費」，因此上例保費差額的參考基準是10年期繳費的數字

註：以上本利和四捨五入至「元」

如果以上述三項本利和的金額，在65歲時購買同一壽險公司的即期年金險（保證領取25年，被保險人提前身故時，可繼續領取年金金額；如果被保險人生存期間超過保證年期，將按年金金額x1%，繼續給至被保險人身故，或是110歲為止），從65歲開始每月可領取金額如下表五：

表五、將以上保費差額所存的錢，在65歲時買即期年金險後，每月可多領金額：

從以上幾個表中就可以得出以下的結論：如果想要做為退休之用，買終身還本型的保單，是最最不划算的。實際將不同的假設狀況考慮在內時，65歲以後月領金額，以及到「被保險人活到90歲時的總領金額」試算結果如下二圖：

特別是從圖二可以看出，就算把65歲之前可以領的總金額加計在內，用「遞延年金＋平準型終身壽險」或「只買遞延年金」，再用保費差額存在銀行定存（假設一年定存利率為1.1%），並於65歲時將本利和購買同一公司的即期年金險，假設保戶活到90歲，總領金額還是遠遠超過「只買終身還本型壽險」。

而就算保戶希望能有一定的終身壽險保障，在遞延年金險外再加買一個平準型終身壽險，「用遞延年金險＋平準型終身壽險，取代終身還本，再用保費差額的本利和，在65歲買即期年金險」的組合，25年下來的總領金額（941萬多元），還是比單買終身還本型壽險（528萬元）還要多出400多萬元。

以上的例子可以幫有退休需求的保戶，擬出以下籌措退休金的「黃金原則（Golden Rule）」：

首先，如果沒有壽險需求，遞延年金險才是「最便宜」的累積退休金的保單之一。

其次，就算退休前因為家庭責任的關係，而需要壽險保障，頂多在購買一張「低保費、高保障」的定期壽險就好，連終身型的壽險都不必買。

再者，如果認為遞延年金險在目前低利率環境下，累積財富的效率不佳，筆者建議最好的方法，就是在退休前，用其他風險相對不會高太多，但報酬率能優於遞延年金險的投資工具。

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